런던, 9월 1일 (로이터) - 지역의 에너지 위기가 완화될 기미가 보이지 않아 유럽의 다른 두 알루미늄 제련소가 생산을 중단하고 있습니다.
Slovenian Talum은 용량의 1/5만 생산을 줄이고 Alcoa(AA.N)는 노르웨이의 Lista 공장에서 라인을 줄일 것입니다.
약 100만 톤에 달하는 유럽의 1차 알루미늄 생산 능력은 현재 오프라인 상태이며 상승하는 에너지 가격으로 인해 에너지 집약적인 투쟁으로 알려진 산업으로 더 많은 생산이 중단될 수 있습니다.
그러나 알루미늄 시장은 목요일 아침 3개월 런던금속거래소(LME) 가격이 톤당 2,295달러로 16개월 만에 최저치로 떨어지는 등 유럽의 생산 문제 증가에 큰 영향을 받지 않았습니다.
글로벌 기준 가격 약세는 중국의 생산량 증가와 중국 및 기타 국가의 수요에 대한 우려가 높아진 것을 반영합니다.
그러나 유럽과 미국의 구매자는 지역적 차이로 인해 금속의 "정가"가 낮아짐에 따라 물리적 추가 요금이 사상 최고 수준으로 유지되기 때문에 부분적인 안도감을 얻을 것입니다.
국제알루미늄연구소(IAI)에 따르면 올해 첫 7개월 동안 중국 이외의 알루미늄 생산량은 1% 감소했다.
남미와 페르시아만의 생산량 증가는 유럽과 미국의 제철소에 누적된 에너지 충격을 완전히 상쇄할 수 없습니다.
1월부터 7월까지 서유럽의 생산량은 전년 대비 11.3% 감소했으며 금세기 들어 처음으로 연간 생산량이 지속적으로 300만 톤 미만을 기록했습니다.
북미의 생산량은 같은 기간 동안 5.1% 감소한 7월 연간 생산량 360만 톤으로 역시 금세기 최저치를 기록했습니다.
급격한 감소는 Havesville에 있는 Century Aluminium(CENX.O)의 완전한 폐쇄와 Alcoa의 Warrick 공장의 부분적 축소를 반영했습니다.
제철소에 대한 집단 타격 규모는 적어도 LME 직접 가격을 지원 할 것으로 예상됩니다.
작년에 중국의 제련소들은 총 200만 톤 이상의 연간 생산량을 줄였으며 몇몇 지방은 벅찬 새로운 에너지 목표를 달성하기 위해 문을 닫아야 했습니다.
알루미늄 생산자들은 계속되는 겨울 에너지 위기에 신속하게 대응하여 베이징이 탈탄소화 계획을 일시적으로 포기하도록 강요했습니다.
2022년 첫 7개월 동안 연간 생산량은 420만 톤 증가했으며 이제 거의 4100만 톤으로 사상 최고치를 기록했습니다.
쓰촨성은 가뭄과 정전으로 인해 7월에 100만 톤의 알루미늄을 폐쇄했는데, 이는 급증을 약화시킬 뿐 멈추지는 않을 것입니다.
Sichuan의 전력 제한은 알루미늄 생산업체에도 타격을 주어 중국의 수요 상황에 대한 우려를 더했습니다.
가뭄, 폭염, 부동산 부문의 구조적 문제 및 COVID-19로 인한 지속적인 폐쇄로 인해 세계 최대 알루미늄 소비국의 생산 활동이 감소했습니다.공식 PMI와 Caixin은 8월에 계약을 체결했습니다.read more
급격한 공급 증가의 불일치는 중국 알루미늄 시장에서와 같이 과잉 금속이 반제품 수출의 형태로 흐를 때 나타납니다.
봉, 봉, 선, 호일 등 소위 반제품 수출은 7월 619,000톤으로 사상 최고치를 기록했으며, 연간 출하량은 2021년 수준보다 29% 증가했습니다.
수출의 물결은 미국이나 유럽이 직접 설정한 무역장벽을 무너뜨리지는 못하겠지만 다른 나라의 1차 수요에 영향을 미칠 것이다.
높은 에너지 가격의 영향이 생산 체인 전체에 퍼지면서 나머지 세계의 수요는 이제 눈에 띄게 변동이 심한 것으로 보입니다.
7월 유럽의 산업 활동은 높은 에너지 가격과 소비자 신뢰도의 급격한 하락으로 인해 2개월 연속 위축되었습니다.
글로벌 관점에서 볼 때 중국의 공급 증가는 유럽의 생산 감소를 능가했으며 빠르게 성장하는 반제품 수출은 약한 수요 패턴으로 확산되고 있습니다.
LME 시간 스프레드도 현재 사용 가능한 금속의 부족을 나타내지 않습니다.주가가 수년 최저치로 변동하는 동안 3개월 만기 금속에 대한 현금 프리미엄은 톤당 $10로 제한되었습니다.2월에는 주요 재고가 크게 증가하면서 톤당 $75에 도달했습니다.
핵심 질문은 시장에 보이지 않는 주식이 있는지 여부가 아니라 정확히 어디에 저장되어 있는지입니다.
유럽과 미국의 실물보험료는 여름철에 감소했지만 역사적 기준으로는 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다.
예를 들어, 미국 중서부의 CME 프리미엄은 2월의 $880/톤(LME 현금 이상)에서 현재 $581로 떨어졌지만, LME의 스토리지 네트워크에 대한 논쟁적인 적재 대기열로 인해 여전히 2015년 정점보다 높습니다.톤당 500달러가 조금 넘는 유럽 금속에 대한 현재 관세 추가 요금도 마찬가지입니다.
미국과 유럽은 당연히 희소한 시장이지만 올해 현지 공급과 수요의 격차가 확대되고 있어 더 많은 유닛을 유치하려면 더 높은 할증료가 필요합니다.
이와는 대조적으로 아시아의 현물 할증료는 낮고 더 하락하고 있으며 CME에 대한 일본의 프리미엄은 현재 LME에 비해 연간 최저 수준인 $90/t에 거래되고 있습니다.
글로벌 프리미엄 구조는 사용 가능한 1차 금속과 중국의 반제품 수출 측면에서 현재 잉여가 어디에 있는지 알려줍니다.
또한 LME 글로벌 벤치마크와 점점 더 차별화되는 지역 할증료 사이의 현재 알루미늄 가격 간 격차를 강조합니다.
지난 10년 상반기 동안 발생한 최악의 창고 운송 문제에 대해 LME의 억울함을 불러일으킨 것은 바로 이 정전이었습니다.
이번에는 거래 가능한 CME 및 LME 프리미엄 계약으로 소비자가 더 잘하고 있습니다.
미국 중서부와 유럽에서 CME 그룹의 관세 지불 계약에 대한 거래 활동이 급증했으며 후자는 7월에 기록적인 10,107 계약에 도달했습니다.
이 지역의 전기 및 알루미늄 생산 역학이 글로벌 벤치마크 LME 가격에서 벗어나기 때문에 새로운 볼륨이 나타날 것이 확실합니다.
이전에 Metals Week에서 산업용 금속 시장을 다루었으며 Knight-Ridder(나중에 Bridge로 알려짐)의 EMEA 상품 편집자였던 선임 금속 칼럼니스트.2003년 Metals Insider를 설립하여 2008년 Thomson Reuters에 매각했으며 러시아 북극에 관한 Siberian Dream(2006)의 저자입니다.
유가는 금요일 안정세를 유지했지만 이번 주에는 달러 강세와 경기 둔화로 원유 수요가 줄어들 수 있다는 우려로 하락했습니다.
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